黃金的魅力似乎已經(jīng)不如當(dāng)初， 經(jīng)歷了一季度的大幅上漲之后，黃金價格在二季度持續(xù)回調(diào)，與此同時，黃金ETF也開始大規(guī)模減持黃金。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，現(xiàn)貨黃金實物需求僅出現(xiàn)小幅增長，然而中國和印度兩大黃金主要消費國反而出現(xiàn)需求大幅下滑的趨勢，但全球央行依然是購金的主力。

黃金ETF現(xiàn)大幅拋售

5月21日，世界最大的黃金ETF——SPDR黃金ETF流出3.3噸，是4月30日以來的最大流出量，總持有量降到776.89噸，為五年新低。

4月初以來，黃金ETF出現(xiàn)了較大幅度的減持行為，SPDR黃金持倉量在不足兩個月的時間內(nèi)下滑近30噸，市值超過10億美元。

此外，目前黃金價格與今年3月中旬的最高價相比，已經(jīng)下跌超過6%。根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)提供的數(shù)據(jù)，在過去的兩個月，對沖基金和其他投資者開始大幅削減看漲黃金的押注。

去年由于黃金價格出現(xiàn)連續(xù)暴跌，亞洲投資者開始搶購黃金。但今年以來黃金實物需求則出現(xiàn)下滑，世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)還顯示，一季度金條和金幣需求遠(yuǎn)低于去年同期，其較一年前創(chuàng)下的紀(jì)錄水平下降39%，但對一季度總體投資需求影響較少，其僅較去年同期下降6噸，折合降幅2%。

多位分析人士認(rèn)為，由于市場多預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)有望好轉(zhuǎn)，黃金價格有望繼續(xù)受到壓制，二季度黃金需求增長依然堪憂。

本周三，印度央行(RBI)修改了黃金進(jìn)口準(zhǔn)則，并立即生效，允許除已授權(quán)銀行(行情 專區(qū))外的兩家貿(mào)易商行進(jìn)口黃金，以促進(jìn)黃金出口，但仍須遵守20:80準(zhǔn)則。另外允許銀行對黃金珠寶商80%黃金進(jìn)口配額做抵押貸款。

去年上半年，由于印度黃金進(jìn)口暴增，導(dǎo)致印度經(jīng)常賬赤字過度膨脹，印度政府隨后逐步將黃金進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)至10%的紀(jì)錄高位。但今年一季度，印度金幣和金條購買量同比下滑54%至45噸，1~3月珠寶銷售下滑9%至145.6噸。

美聯(lián)儲政策依然是影響未來黃金價格走勢的關(guān)鍵。昨日，美聯(lián)儲公布了4月份貨幣政策會議的紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲理事在此次會議上稱，繼續(xù)采取刺激性措施來壓低失業(yè)率不會帶來通脹率大幅上升的風(fēng)險。但4月會議紀(jì)要沒有透露首次加息的可能時間，以及之后的加息步伐。

多家華爾街大行均看空后期黃金價格，不過，花旗集團(tuán)5月21日報告認(rèn)為，雖然從供需角度講一季度黃金表現(xiàn)不佳，但美國股市日內(nèi)錄得大幅下跌，同時歐洲議會選舉和烏克蘭大選雙雙迫近，令市場情緒轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎的狀況，激發(fā)了黃金避險需求，短期金價或?qū)⒂行》�上漲。

央行仍看好黃金

今年第一季度，全球黃金的總體需求量維持在1074.5噸的穩(wěn)定水平，與去年同期水平基本沒有差別。但今年1至3月份，全球投資者對金條和金幣的需求量下跌了39%，滑落至283噸，這也是近四年以來的最低點。

值得指出的是，中國和印度兩個黃金消費大國一季度的需求下滑最為明顯。中國下降18%，至263.2噸，其中，金飾需求上升10%，但金幣和金條需求大降55%；印度消費需求降幅略大于25%，跌至190.3噸，黃金珠寶消費減少9%，金幣與金條需求大減54%。

不過，全球央行依然是購金的主力，世界黃金協(xié)會最新報告還顯示，各國央行在今年第一季度繼續(xù)買入122噸黃金，這已經(jīng)是全球央行連續(xù)第13個季度成為黃金的凈買家。

本周，歐元區(qū)18國央行加上瑞典、瑞士央行以及歐元區(qū)央行簽署了第四份央行售金協(xié)議(下稱“協(xié)議”)，這也意味著在接下來的5年內(nèi)歐洲眾央行將不會大量拋售黃金。

協(xié)議指出，黃金仍然是全球貨幣儲備的重要組成部分；簽字的多國央行將繼續(xù)協(xié)調(diào)彼此的黃金交易，以避免市場動蕩。

世界黃金協(xié)會本周一表示，這次協(xié)議的主要目的在于限制擁有大量黃金儲備的國家央行巨幅拋售黃金儲備從而擾亂黃金市場。

根據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，各國央行購買黃金的量超過5年平均值大約70%。德意志銀行評論認(rèn)為，基本的預(yù)期是，全球各國央行會繼續(xù)成為黃金凈買家。

以俄羅斯為例，數(shù)據(jù)顯示，在今年4月，俄羅斯央行增持了90萬盎司黃金，價值11.7億美元。在購買了這90萬盎司黃金后，俄羅斯的黃金儲備從3月的3350萬盎司增加到了3440萬盎司，這些黃金價值大約443億美元。

(關(guān)鍵字：黃金 ETF)