一、五月國際鋼鐵市場步入景氣周期

2006年世界經濟快速發展，超出許多研究機構的先前設想，多家機構修訂了預測，甚至預測世界經濟今年增長4.9%。這是世界經濟連續4年的快速增長。

不僅歐、美經濟增長，而且發展中國家的區域板快 經濟增長仍然很快。發展中國家人民的潛在市場需求是世界經濟長期發展的主要動力。在全球經濟一體化的大趨勢下，發達國家的經濟發展也在相當程度上要依賴于在世界范圍產業結構調整中合作作用的發揮，以及對于這種潛在需求市場的國際化開發效果。但這是一個較長期的社會經濟發展進步過程。經濟增長的總趨勢帶動世界鋼鐵需求和鋼材產量也步入較快增長的新時期。這是世界鋼鐵市場發展的重要特點和新趨勢。 

盡管這是一個較長期的社會經濟發展進步過程。但是畢竟展示了世界經濟發展的未來總趨勢，也展示了世界鋼鐵消費增長總趨勢。正是這個基本趨勢決定了國際市場鋼材需求出現了緩緩增加的態勢。而且除了美國、歐洲需求增長，許多發展中國家也已經呈現鋼材需求和鋼鐵生產能力同步快速增長的勢頭。

實際上，推動經濟發展已經成為時代的主流。盡管人們分析世界經濟總喜歡用美國、歐洲、日本經濟復蘇來說明世界鋼鐵市場需求變化，這主要原于這些國家經濟規模基數龐大。但是仔細分析不難看出：

1、這些國家的經濟發展和用鋼需求增加有很大一部分用于國際化結構調整中的設備出口，以及用鋼加工產品的出口。

2、是包括中國在內，發展中國家在國際化產業結構調整中對經濟發達國家的經濟拉動力越來越明顯。僅美國去年的對華出口就增加了157%

3、是步入經濟發展快車道的發展中國家往往展示了5―6%的經濟增速，并拉動鋼材需求也呈現較快的增長。

中國經濟快速發展和中國經濟發展模式在世界產生了深遠的影響，許多發展中國家步入快速發展軌道，發達國家正是在結構調整中得到了加快發展。在這個世界經濟發展總趨勢中，盡管每年都有具體變化，但總趨勢不會變。正是從世界經濟出現加快發展的總趨勢中，曾經被稱做夕陽工業的世界鋼鐵結束了近20年年產8億噸鋼的產量徘徊，從2002年起開始步入了需求快速增長的道路。也帶動世界鋼材市場需求步入不斷增加的趨勢，每年在3000萬噸的增量。

由于產量控制，庫存較底，需求增長，從今年一月以來，國際市場鋼材價格一路上漲，其中亞洲熱軋板材出口價格從年初的380美元/噸（FOB）。上漲到4月份的450美元，5月份的合同價格接近500美元。歐洲補庫的需求依舊比較強勁。而3月份美國鋼材進口同比增加了54%，但整個庫存卻沒有明顯增長。國際板坯商品市場的價格持續上漲，反映了世界鋼材需求的持續上升趨勢。

近一周的國際鋼材進出口價格基本與前期價格持平，并沒有阻擋今后，特別是第三季度鋼材市場價格仍有上漲趨勢。世界鋼鐵動態預計，在未來的兩個月內，國際熱軋板材出口FOB價格還可能再上升100美元/噸, 達到每噸650-700美元。目前國際市場熱軋板材出口FOB價格約為每噸550美元。

在經歷了一年多的減產壓庫努力，世界鋼產量終于從減產中走出來，實際世界鋼產量在3月份就出現了產量增加。國際鋼鐵協會(IISI)周四(4月20日)統計數據表明：扣除中國后，3月份全球粗鋼產量為6678萬噸，同比增長1.8%，環比增長10.5%；3月份全球61個主要產鋼國和地區粗鋼的日均產量為321.5萬噸，同比增長7.3%，環比增長1.2%，超過2006年2月份的317.7萬噸，再創歷史新高。

歐盟25國粗鋼產量為1732.3萬億噸，同比增長4.4%，環比增長11.1%；北美粗鋼產量為1127.8萬噸，同比增長2.3%，環比增長8.6%；亞洲粗鋼產量為5166.8萬噸，同比增長12.3%，環比增長10.7%；獨聯體粗鋼產量為956萬噸，同比下降1.6%，環比增長10.7%。

這預示著世界在經濟發展，鋼材需求增加，價格上漲中，鋼產量又重新開始步入快速增長的軌道，象今年目前的走勢，市場的相對平穩期可延長，鋼鐵企業可以有較好的經濟效益。

但由于價格提高，世界鋼的產量也將步入快速增長的軌道，實際上3月份世界鋼產量已經出現同比增加的趨勢。價格的繼續上升，必然帶來產量的加速釋放，當市場庫存積累到一定風險時，就會演繹供需大態勢的周期性價格下跌。  但由于世界經濟的快速發展和多區域鋼鐵需求快速增加的市場機會增多，國際鋼鐵企業調控產量平衡的能力增強，國際鋼材市場景氣周期將延長。總體是價位水平攀升中，伴隨著一些價格高位震蕩沖高回落。世界鋼鐵行業和鋼材市場在謹慎克服一些市場憂慮和風險后，再次進入歷史上少有的景氣時期。而不是2002年以前，市場雖然也呈現不規則的周期性波動，但總體是在低價位中波動。國內外鋼鐵市場長期在低谷中徘徊。這是當前國際市場走勢與2002年以前的重要不同。

二、5月國際鋼材市場需求增加，價格上升的景氣走勢，使我國仍然保持良好的進出口勢。這對緩解國內市場供需平衡關系和價格穩定是一個重要的支撐。

國際市場看好，雖然有利于中國鋼材市場走勢，但是：

1、需要通過進出口態勢演變來調控國內外鋼材市場的供需平衡，進而影響中國國內市場走勢。在地球上同時出現旱、澇災害也是自然現象。因此完全有可能出現區域市場發展的不平衡，出現國際與國內市場的不同走勢。如果國際市場穩定，則國內可能呈現波動走勢。而這種波動一定意義上也是國際市場對國內市場一體化關聯影響與國內產需平衡矛盾相互作用的結果。這種情況至少在目前和今年會看得很清楚。因此不能簡單的認為國際市場走好，國內市場就一定走好。

2、復雜的鐵礦石市場背景情況決定了中國不能走出口導向型的鋼鐵企業發展道路，緩解國內階段性資源壓力的擴大出口是以某種重大經濟關系的平衡為前提的，不可能長期擴大下去。國內的資源供需平衡還需要國內鋼廠的努力來維護。

3、今年一季度折算粗鋼凈出口累計在276.8萬噸。國內折算成粗鋼資源8942.2萬噸，比2005年同期增長16.5% 。對于國內目前每月凈出口不到100萬噸，與月產量和消費3000多萬噸比較，只占很小的比例，一些人選文認為進出口量對國內市場走勢影響不大。這是一種誤解。由于鋼材凈出口不參與國內市場消費，因此，凈出口量實際上反映的是國內過剩資源總量的相當一部分。特別是今、明兩年是我國板材產能投產的高峰期，沒有一定量的出口，短期內很難消化國內市場過剩的板材資源壓力，也很難平衡國內市場的供需關系。今年一月板材價格率先反彈的主要原因是連續幾個月的鋼材出口大幅增加，緩解了國內市場，特別是板材市場資源的壓力；是需求增長緩解了資源的壓力

4、凈出口增加，也拉升了國內市場鋼材，特別是板材的價格回升。保持良好進出口態勢的關鍵是保持合理的進出口價格。國際市場價格的持續攀升一定程度上緩解了出口難度增加的壓力，也一定程度上減輕了二季度出口可能大幅回落的擔憂。但是由于我國鋼材進出口價格已經進入國際市場的價位水平。必然帶來進出口態勢的微妙變化。實際上，這種微妙變化已經發生了。

5、目前進出口態勢的微妙變化是：今年一季度，中國共出口鋼材647萬噸，同比增長24.7%。一季度累計進口鋼材461萬噸，較去年同期下降22.8%。進出口相抵后，一季度為凈出口鋼材186萬噸。但是2006年3月份，中國鋼材出口達281萬噸，創造月度鋼材出口最新紀錄，較去年同期增長了27.1%，如果以日均水平對比，則較 2月份環比增長36.4%。鋼材出口猛烈增長。3月份進口鋼材179萬噸，較去年同期的256萬噸下降了30%;但折算成日均水平，較今年2月份環比進口增長29.4%。從3月份的進出口數據看，出口增加顯著，進口也扭轉了徘徊局面，出現了大幅度回升。3月份當月鋼材凈出口102萬噸。4月份我國出口鋼材270萬噸，比3月份略有減少； 4月份進口鋼材167萬噸,   折算鋼材凈出口103萬噸。僅比3月增加1萬噸。這表明4月份我國仍然保持凈出口100多萬噸的微弱增長勢頭。國際市場的景氣決定了我國5月進出口態勢不會有大的變化。但4月份出口、進口鋼材都出現了增幅回落的態勢。繼續擴大凈出口面臨新的難度，凈出口能否保持一季度增長的態勢，仍然存在一定的風險變化，進出口的微妙變化還需要觀察。

三、5月國內鋼材市場進入盤整期

5月國內鋼材市場承接4月市場的態勢。但5月國內鋼材市場走勢的特點是：由于各種利好、利空影響因素很多，交織在一起。但每個因素的影響力都不足于主導和決定中國鋼材市場的實際走勢，其中品種鋼材市場走勢；區域鋼材市場走勢差異性比較明顯。

由于經濟和投資拉動需求較快增長，出口也呈現快速增長態勢，1-4月我國鋼材市場的走勢說明市場供需關系基本平衡。但是這種平衡的基礎，特別是資源供給與需求方面仍有許多因素處在變動之中。板材新產能不斷投產的資源壓力；區域投資增長和經濟發展的不平衡，各地鋼材需求增長和庫存水平差異較大；不同品種鋼材脆弱的供需平衡關系也有許多的差異；鋼廠頻頻提價拉動市場價格的運行模式會引發市場的承受能力和區域市場平衡問題，以及近期國家提高銀行貸款利率，控制投資增長過快的勢頭，必然引發年度內建筑鋼材需求增幅出現適度回落等。使鋼材市場的走勢變化充滿著撲朔迷離。市場消化和平衡這些因素，市場價格的小幅漲、跌需要一個盤整適應期，這實際上也促進市場走勢按一定規律向平衡方向演變。

四、幾個主要鋼材市場影響因素平衡分析

1、經濟發展和投資形勢繼續保持對鋼材市場良好的需求增長。

4月28日起，中國人民銀行決定，上調金融機構貸款基準利率。由現行的5.58%提高到5.85%。由于提高貸款利率和控制投資貸款規模，會影響投資增長和經營資金貸款。因此，提高銀行貸款利率對鋼鐵市場的影響是多方面的。近期國家提高銀行貸款利率，控制投資增長過快的勢頭，必然引發年度內建筑鋼材需求增幅出現適度回落等。但是無論從這項金融政策目的本身，還是從我國經濟今年要保持協調穩定較快增長的目標要求看，GDP和投資規模控制目標都是從過快增長轉向適度較快增長。金融系統所謂的窗口指導一定意義上也是要謹慎做好微調中的微調，即要達到調控目標，也要防止大起大落，盡量延長經濟的景氣時期。因此，對投資和GDP增長從過快發展調整到合理區間引起今年鋼材需求增幅適度回落沒有必要恐慌。

2、至少5月份還會繼續保持良好的進出口態勢。

3、關于新產能投產的資源壓力

目前鋼材產量的快速增長，1-3月我國產鋼9219萬噸，累計同比增加17.6%。其中3月產量增幅為20.1%，這仍然是我國今年鋼鐵生產快速增長的趨勢。一季度折算粗鋼凈出口累計在276.8萬噸。國內粗鋼資源8942.2萬噸，比2005年同期增長16.5% ，高于人們預期的14%增長幅度。但10.2%的經濟增幅，27.7%的投資增幅和擴大出口，拉動了鋼材需求增幅，1-4月份國內市場鋼材供需關系基本上是平衡的。

從我國鋼材產能增長形勢看鋼坯、建材和板材產能增長對市場走勢的影響。

鋼坯：2003-2005年我國粗鋼產能增量要高于鋼材產能增量。這反映了鋼鐵生產線建設整個過程的規律，也預示著軋機產能建設的后期壓力。其中2005年粗鋼產能增量超過鋼材產能增量2600萬噸，去年國內鋼坯產能過剩，不得不依賴出口。今年鋼坯出口下降，市場價格回升說明這種情況出現了一定的好轉。

2006年國內計劃新增粗鋼產能3700萬噸，而新增一次熱軋材產能則達到5200萬噸，這對抑制調坯軋材企業生產能力的釋放和緩解建筑鋼材、帶鋼的市場資源增長壓力起到一定的作用。

建筑鋼材：2005年國內新建成各類軋機產能5000萬噸。其中新增棒材產能640萬噸；新增線材產能560萬噸；新增型材軋機產能300萬噸。目前國內長型線材產能自給率已達到100%,并形成供大于求的形勢, 所以目前國內除了少量民營小企業還在建長型線材軋機外，其它企業很少上馬此類項目。2006年計劃投產的長型材產能為1100萬噸。

2005年全年生產線材580萬噸。同比增長20.6%，生產螺紋鋼筋639萬噸，同比增長17.4%。很顯然，無論2005年的新增產能，還是2006年的預計新增產能，都低于實際產量的增幅。長材軋機的產能擴張速度將明顯下降。雖然我國長材生產并沒有擺脫過剩的壓力，但是實際產能過剩的壓力已經一定程度上得到緩解。

今年鋼材出口增加中，除了板材大幅增加外，長材出口也有很大增長，特別是線材出口增加很快。使我國主要鋼材市場，包括上海在內，各地線材庫存都很低。這也是目前北京、上海地區線材價格還出現小幅上升的主要原因。同時預示建筑鋼材市場，特別是線材市場5月走勢中仍然面臨上升的趨勢。

板材：我國板材市場的供需平衡關系長期以來是建立在國產和進口的基礎上。目前除了電工鋼、鍍層板、涂層板和某些品種的冷軋薄板還需要部分進口外，國內其它品種鋼材自給率已經大于100%。  2005年我國板、帶材項目投產力度開始加大。當年新建成的板帶材產能近3300萬噸。2006年國內計劃新增熱軋材產能則達到5200萬噸。其中新增板帶材產能3900萬噸。同時，國內還將投產1000萬噸的冷軋機組產能，200萬噸冷帶軋機，330萬噸鍍層板和100萬噸涂層板產能。

2006年仍然是我國板材產能建設和投產的高峰期。從一季度鋼鐵企業投資比去年同期略有小幅增長看，今年的力度很可能保持去年的投資水平。很顯然，在目前國內板材市場供需基本平衡的條件下，在建的新增3900萬噸板帶材生產能力，依靠以產頂進，依靠出口，依靠國內需求增長，也很難完全消化年度新產能投產高峰期形成的市場資源壓力。今年3月熱軋板產量513.7萬噸，同比增長25.5%。而冷軋板產量195.86萬噸，同比增長48%。冷軋板日均產量月環比增加9.11%。這同4月以來，薄板市場，特別是冷軋薄板市場疲軟，價格小幅震蕩下跌有著內在的聯系。

目前許多鋼廠5月份的合同基本飽和。同時，熱卷和冷板生產都加大了向擴大出口和品種鋼轉移的力度，增加了鋼廠的直供量，有的鋼廠還削減了協議量，盡量減少普碳板資源的市場壓力。盡管鋼廠的努力取得很好的效果，但是調控新產能投產和緩解新增資源的努力究竟多大程度上能緩解板材市場階段性的資源壓力目前還存在很大的變數。這將直接影響以后板材市場的走勢變化。但是這種壓力至少在5月份并不顯著，各地市場銷售疲軟，庫存也不多的狀況還將繼續下去。

五、區域建筑鋼材市場發展不平衡制約國內建筑鋼材價格走勢

目前京津建筑鋼材市場同上海華東地區市場走勢有不小的差異。華北五鋼廠4月大幅提價后，市場價格再次出現倒掛。今年北京地區奧運工程的全面開工，投資增長超過20%，一定程度上增加了市場需求。經銷商經過幾次提價的努力，達到了鋼廠的價位水平。華北五鋼廠與北京金屬材料商會的鋼鐵沙龍對增進鋼廠與經銷商的溝通、協調，對穩定市場價格起到了重要作用，一定意義上讓人們似乎看到了北京地區建筑鋼鐵企業和經銷商的產業集中度提高了。

京津、環渤海經濟圈、大華北地區是一個經濟地理概念，但是華北五鋼廠協調一致，北京、天津和太原等地金屬材料商會的協調又增加了一個新的內涵，說明穩定市場符合雙方的共同利益，體現了產業集中度提高的效果。蘭格鋼鐵網站反映主流價格，推動了北京地區建筑鋼材市場的平穩運行。

但是相比之下，上海華東市場居高不下的庫存壓力，疲軟的市場交易，使建筑鋼材，特別是螺紋鋼價格上漲乏力，價格欲漲不能。目前大螺紋鋼價格2920元/噸。遠遠低于北京和其它地區市場價格。雖然目前流向上海地區的螺紋鋼有減少的趨勢，但上海市場螺紋鋼的庫存消化和價格走出低谷需要一個時間的過程。這表明市場的承受力是一個客觀的現實，全國畢竟是一個統一的市場。市場一定價位水平的經濟流通關系都體現一定的穩定因素。而在某一地區要突破這個市場經濟關系網實現價格突破可能將承受市場經濟網的全部應力作用。例如資源流向的改變和流動量的增加，價格的關聯反應承受力等。因此，面對發展不平衡的區域鋼材市場價格盤整時期，作為全國建筑鋼材市場領頭羊的北京市場，更應把握價格變化的適時、適度。

五月的中國鋼材市場撲朔迷離中即透出風險，也展示希望。

(關鍵字：鋼材市場)