去年四季度受金融危機影響，我國經濟增速明顯回落。今年1-4月，我國經濟運行在低谷中趨于穩定。進入今年5月以后，投資拉動型的經濟景氣回升運行態勢已經改變了我國鋼材需求結構。鋼鐵需求走出低谷。今年下半年和2010年我國粗鋼消費同比將出現大幅增長的變化趨勢。據鋼鐵行業月度數據變化分析，我們預測今年我國粗鋼產量將接近5.4億噸，粗鋼消費將達到5.2-5.3億噸，遠遠大于今年粗鋼消費4.7億噸的預測。與去年消費粗鋼4.5億噸相比增長7000萬噸。2010年我國粗鋼需求與2009年相比，預計至少增長5000萬噸。這是許多人沒有想到的。工業信息化部公布信息2009年，我國粗鋼產能6.6億噸。而今年我國鋼材消費需求僅僅4.7億噸。產能過剩1.9億噸。很顯然對今年我國的鋼材消費明顯低估了。

一、經濟低谷時期，我國鋼鐵行業面臨嚴重的階段性產能過剩壓力

受出口回落和國內需求減弱影響，去年下半年我國粗鋼生產出現了逐月回落的趨勢。10月鋼廠的最大減產幅度達到17%。這一減產幅度反映了我國階段性產能過剩的實際情況。進入四季度，實際生產水平甚至略低于2007年的同期。需要注意的是，在這個不斷減產的過程中，相當程度上化解了鋼材出口回落帶來的市場資源壓力，也暴露了階段性產能過剩問題。

我國經濟運行在今年一季度基本觸底、GDP在6.1%的增幅上趨于穩定。據統計：我國今年1-4月粗鋼平均日產水平分別依次為135.1萬噸、144.4萬噸、145.5萬噸、140萬噸。1-4月我國粗鋼產量已經達到1.706億噸。而2008年同期粗鋼產量1.705億噸。基本恢復了2008年上半年的鋼鐵產量規模。同時1-4月國內凈出口粗鋼24萬噸。而2007年我國1-4月折粗鋼凈出口1874萬噸。同比國內市場增加粗鋼資源1850萬噸。實際上今年我國鋼材社會庫存增加趨勢是從年初開始的，到2月份達到相對高點，反映了1-4月份，即使140萬噸的粗鋼日產水平，低迷的社會消費也難以消化。

二、投資拉動型經濟增長引發了我國鋼材供需結構和鋼材市場運行態勢發生了重大變化

在今年上半年出現少量凈進口嚴峻形勢下，雖然鋼材市場經歷了價格的漲跌震蕩和社會庫存增加的變化，反映了經濟觸底時期鋼材市場價格低谷震蕩的走勢特征。但是隨著5月市場價格的景氣上升走勢，5-6月的粗鋼產量快速增長，其中5月日產水平從4月的140 萬噸增加到149.9 萬噸。 6月達到164.7萬噸，7月也達到163.4萬噸。相比4月日產水平。日均增加產量達到23-24萬噸，  相當于月度增產720萬噸。已經超過了歷史同期產量水平。盡管鋼鐵企業仍面臨一定的產能過剩，畢竟擺脫了經濟低谷時期形成的階段性產能過剩壓力。

今年5-6月產量快速增長，社會庫存基本高位穩定, 5月我國鋼材表觀消費量4740萬噸。許多鋼廠的庫存還下降到比較正常的水平。兩個月的市場景氣回升的趨勢說明，市場在消化前期的不穩定因素后，刺激了市場消費。中國鋼材市場基本維持了供需平衡關系。說明投資拉動型的鋼材需求結構使中國鋼材需求確實出現了明顯的增加趨勢。

即使7-8月粗鋼產量虛增，今年后5個月粗鋼產量按6月產量計算，全年粗鋼產量是5.5億噸。考慮目前市場鋼材價格下跌，市場庫存明顯增加，鋼廠需要減少和控制鋼材產量，減少市場的資源壓力因素，2009年我國粗鋼產量也將達到5.3?D5.4億噸。比2008年實際增產3000-4000萬噸粗鋼。增幅為6-8%。

8月份這次鋼材市場價格大幅下跌后，國內市場價格已經低于國際市場。2008年我國出口鋼材5923萬噸，，進口鋼材累計1543萬噸，凈出口鋼坯104萬噸。全年折鋼凈出口4500萬噸。受世界經濟衰退影響，國際鋼鐵企業1-6月減產粗鋼30%以上。在世界經濟周期性低谷時期，中國和世界鋼鐵業都陷入嚴重的產能過剩階段。中國鋼材出口也大幅回落。今年7月實際已經成了鋼材凈進口國。今年7月出口鋼材181萬噸，進口鋼材174萬噸，加上進口鋼坯，7月份合計凈進口坯材折鋼30萬噸。

盡管目前國內鋼材市場價格已經低于國際市場，但是只要國際經濟沒有出現明顯的景氣復蘇，這種進出口態勢短期難有大的變化。這就意味著今年由于出口回落增加國內市場資源量至少4000萬噸，與2008年相比，今年國內市場增加鋼材資源總量將近7?D8千萬噸。實際消費粗鋼突破5.2億噸。將比2008年增加市場需求6-7千萬噸。也許很多人難以接受這個今年我國鋼材消費增長水平。但是從5-6月鋼材社會庫存幾乎沒有增加的市場供需平衡態勢看，這確實是擺在我們面前的鋼材實際消費量的事實。

與世界鋼鐵業相比，中國鋼鐵企業相當幸運。受1-6月我國7.8萬億城鎮固定資產投資拉動影響，盡管中國經濟的景氣回升剛剛開始，但是投資增幅33%-35%的高位運行，加快中西部、環渤海經濟基礎建設和城市化建設，加快大城市地鐵建設，這輪歷史性的中西部工業化、城市化基礎設施建設將加快推動中國鋼材消費向飽和點靠近。如果不是最后一波鋼鐵需求高峰，但也是最大一波鋼鐵需求高峰。使中國的鋼材消費已經在今年6月以后形成了鋼材消費的高水平。這就意味著中國鋼鐵在經濟周期性低谷時期所暴露出來的階段性產能過剩已經過去。一個新的鋼鐵消費高峰期正在到來。受投資拉動影響，至少顯示了今年下半年和明年我國鋼材消費總量將進入一個較高的階段。這也是中國鋼材市場上半年供需基本態勢和市場價格走勢與下半年走勢的重要不同。正是這種供需態勢的變化支持了5-6月鋼材市場價格的景氣走勢。鋼價上漲，產量增加，市場高位庫存狀態一直到6月都保持了相對穩定。而不是春節前的價格上升走勢卻導致庫存增加，風險因素短期急劇惡化。

鋼廠正是看到了這種景氣走勢才在后來7-8兩個月連續大幅拉漲鋼材出廠價格。每月漲價幅度高達600元/噸。鋼廠與市場的價格嚴重倒掛，導演了7月和8月初鋼材市場價格走勢的瘋狂。價格瘋長，鋼廠產能釋放。據調查河北地區民營鋼廠幾乎做到產能釋放。少數大鋼鐵企業除了新建熱、冷卷軋機產能沒有充分釋放外，基本都投入了生產。據鋼協信息8月上旬粗鋼日均產量也再創新高。產量增長，出貨不好，社會庫存大幅上升終于導致8月鋼材市場價格的大幅下跌。  

問題是盡管近期鋼材價格跌幅趨小，但導致前期價格大幅下跌的增產、價格倒掛和庫存高位攀升的三大風險積累因素并沒有完全消除。目前鋼鐵企業價格差距、區域市場價格差，下游經銷企業進貨成本差距的存在，導致市場底部震蕩和價格盤整仍在繼續。化解鋼材市場這三大錯綜復雜的利益矛盾關系正考驗鋼鐵企業的市場經營智慧。同時也說明：即使經濟近期上升，市場鋼材需求有增加，也需要有良好的供需平衡態勢和良好的市場價格秩序來維護。

三、我國鋼鐵投資已經連續幾年處在較低的增長水平，實際新增煉鋼產能并不多。

控制鋼材出口連續大幅增長的同時，國家也控制鋼鐵投資。2006年我國鋼鐵企業固定資產投資同比下降2.5%。而同期全國固定資產投資增幅達到24.5%，鋼鐵成為唯一出現投資負增長的行業。2006年新開工項目大幅減少是造成鋼鐵行業投資低增長的重要原因。2006年8月份開始，國家對3,000萬元以上的鋼鐵新開工項目進行全面清理，停建了一些違規項目。500萬元以上的鋼鐵項目中，新開工項目完成投資僅占27%。

2007年我國鋼鐵行業投資同比增長12.2%。仍大大低于同期全國固定資廠投資增長水平。2008年鋼鐵企業投資增長達到23.8%，但下半年以來受經濟衰退影響，實際從下半年到2009年7月鋼鐵投資再次大幅回落。今年1--7月鋼鐵企業實際投資增長僅僅為3.3%。同時，這一時期新建設項目投資主要集中在熱連軋板卷、冷軋板卷和寬厚板。這些項目具有投資規模大，億元投資形成的煉鋼能力遠遠低于其它普通鋼材品種。實際形成的煉鋼能力相對較低。

這些建設項目陸續投產已經對去年和今年的板材市場形成了很大的資源壓力。這也是熱軋卷板市場價格在較長的時間內低于螺紋鋼價格的主要原因。這幾年中國鋼鐵企業項目建設周期已經縮短到1-2年。

從這幾年鋼鐵行業投資增長下降的趨勢看，中國鋼鐵工業粗鋼產能的擴張速度大大降低。鋼鐵行業粗鋼產能增長的壓力并不大。一些研究機構預測2006-2009年中國鋼鐵產能年均增長率僅為7%。

如果考慮鋼鐵企業需要進行設備檢修、中修、大修和技改大修，實際鋼鐵企業的設備利用率，一般達到90%以上。就可以認為設備生產運行是正常的。同時，今年7-8月上旬鋼材市場價格上漲的瘋狂，說明在市場經濟條件下，任何大宗商品都需要有合理的過剩產能，否則鋼價再次瘋狂上漲時，市場用什么平抑鋼價的瘋狂。

今后，鋼鐵企業投資可能會出現快速增加的趨勢，問題是幾年后中國鋼材需求增幅會快速回落。國家繼續控制鋼鐵投資，避免今后重蹈再度大幅擴大普通鋼材出口的路子。而鋼鐵企業未來戰略發展問題的嚴重性在于：幾年后，全球對鋼鐵需求還將面臨大幅增長的態勢。對鐵礦石和海運量的需求也相應增長。這就給國際壟斷的鐵礦石和海運經營價格上升提供了機會。而中國鋼鐵企業對國際鐵礦石和海運市場沒有戰略控制力。大企業發展已經進入無邊界時代。充分利用我國的冶金設備制造能力和建設能力資源，加快實施中國鋼鐵企業的國際化產業鏈保障戰略和走出去發展的國際化經營戰略。也許為破解中國鋼鐵業產能過剩多了一條思路。

(關鍵字：鋼材消費 嚴重低估)