年末已至，鋼市一年一度的“冬儲”也陸續啟動。證券時報·e公司記者從行業人士處獲悉，由于11月份以來建筑鋼材市場價格不斷上漲，導致貿易商對今年冬儲價位預期相應提高。

與此同時，受近期全國雨雪寒潮天氣影響，加之需求相對旺盛，上游焦炭價格也維持堅挺，第三輪全面價格提漲已經落地。

焦炭第三輪提漲落地

“上周二左右開始陸續提漲，到本周二才全面落地，這輪拖了挺久。”提及近期焦炭行業的連續第三輪提漲，相關機構焦炭分析師傅高一稱。目前焦炭市場供需格局偏緊，一方面由于前期下游鋼材需求較好，另一方面也因鋼廠庫存偏低，在冬儲情緒下籌備囤貨。

近期全國寒潮雨雪天氣下，焦炭運輸受影響較大，特別是在汽運板塊。

“近期山西地區焦炭汽運受影響幅度可達到70%—80%，鋼廠補庫難度進一步增加。”傅高一表示。

相關機構分析師也提及，繼11月28日焦炭落地完成第二輪提漲后，到12月12日，河北、山東兩地代表鋼廠再度對焦炭采購價格進行上調，上調幅度在100元/噸—110元/噸，累漲三輪，合計300元/噸—330元/噸。目前焦炭市場第三輪提漲已全面落地執行。

近兩年，鋼焦市場金九銀十旺季不旺，產業鏈季節性波動減弱，整體需求呈現平穩化趨勢。

“今年焦炭市場價格整體走勢是前跌后漲，不過均價整體是向下的。”傅高一稱，今年四五月份國內焦炭市場價格一度出現大幅下行，后半年市場整體震蕩走強。

截至12月13日，河北準一焦年均價為2254元/噸，同比去年下跌了23.5%。雖然焦炭價格下半年有所回暖，但焦企目前依然是虧損狀態。據測算，2023年河北地區焦炭企業平均盈利為-37元/噸，處于微虧狀態。

在他看來，目前在冬儲節奏下，下游經銷商情緒較好，還在持續補庫過程中。焦炭市場依然有利好支撐，短期將仍維持偏強格局。待補庫周期結束，市場或將轉入按需采購為主。

相關機構分析師也認為，雨雪天氣下，焦炭發運受到一定程度影響，短期內對焦炭價格形成上漲支撐。同時下游鋼廠采購需求較旺盛，市場看漲情緒依舊，市場價格或繼續持穩偏強運行。

鋼市高價下“冬儲”現觀望情緒

焦炭市場當下的走強，部分得益于下游鋼市的“冬儲”行情。

“盡管當前冬儲活動尚未啟動，但東北、西北及內蒙古等地鋼廠已逐步發布冬儲政策，主要為收款計息政策，風險相對較小，但吸引力有限。”相關機構分析師李曉娟稱，由于11月以來建筑鋼材市場價格上漲，貿易商對冬儲價位預期不斷提高，預計冬儲價格將維持在3700元/噸-3800元/噸及以上。然而，當前市場價格偏高，冬儲意愿較低，這將影響冬儲活動的展開。

另外，2023年建筑鋼材行業整體利潤較低，鋼廠更傾向于轉產其他高利潤產品。因此，預計2023年-2024年冬儲資源量將明顯低于往年。

在這種情況下，鋼廠為吸引貿易商進行冬儲，可能會出臺優惠價格政策，這將影響市場價格，并對冬儲意愿產生不利影響。

“今年冬儲政策較往年略晚，目前已知的僅有新疆和河南亞新等鋼企發布了冬儲政策。由于目前現貨價格相較于往年偏高，因此鋼廠在出冬儲價格時，將直接決定今年整體的價格區間情況。此外因明年春節時間較晚，預計今年整體的冬儲政策較往年也會晚一些公布。”相關機構分析師吳建華也表示。

由于現階段鋼價處于相對高位，在宏觀情緒以及成本支撐下，現貨價格仍有較強抗跌性。但目前市場觀望情緒較濃，還要繼續關注后續鋼廠出臺的一些冬儲政策。

鋼價或呈現高位回落走勢

雨雪降溫天氣影響下，鋼鐵市場的剛性需求正逐步萎縮。但相對高企的焦炭價格，一定程度又對鋼價形成支撐。多重因素下，鋼市后續將如何演繹？

“建筑鋼材的冬儲操作將在12月下旬開始逐步展開，而大規模的冬儲活動則可能主要集中在1月份。此外，1月上旬將可能會有大量關于冬儲政策出臺。由于2024年春節將在2月中上旬，節前市場將處于較長狀態，因此目前市場價格依舊維持在高位。”李曉娟認為，在成本端，鋼材原材料價格仍處于高位，尤其是焦炭的第三輪提漲已經落地，這為建筑鋼材提供了較強的成本支撐。

她表示，在供應端，盡管庫存逐步累積，但各地對特定規格的需求仍然嚴重，因此整體供應端壓力尚可。而在需求端，受北方雨雪天氣影響，道路運輸受阻，導致剛性需求逐步萎縮，南方需求表現一般，這使得市場對建筑鋼材的支撐力度減弱。整體看來，市場情緒正在謹慎中走弱，臨近冬季儲備時期，市場存在下跌預期，這使得市場對建筑鋼材的支撐力度不足。因此預計后市建筑鋼材市場價格將呈現震蕩走弱的格局，但由于市場存在一定支撐，跌幅可能不會太大。

吳建華也表示，目前市場仍然處于宏觀強預期的格局，同時，近日焦炭的第三輪提漲已經落地，后續仍有繼續提漲計劃，但博弈會加劇。對于鋼廠而言，原料上漲無疑帶動鋼廠成本抬升，這也將對現貨有一定支撐。不過伴隨著需求的轉弱，僅靠宏觀預期提振市場難掩需求頹勢。同時冬儲臨近，部分鋼廠已經發布冬儲政策，冬儲價位也會對市場和現貨價格有較大的考量。因此預計隨著供需基本面矛盾的加劇，短期現貨價格將會以高位回落為主。

(關鍵字：鋼市 冬儲 焦炭 建筑鋼材)